Złoto inwestycyjne – jak zacząć i na co uważać?

Złoto inwestycyjne to w prawie konkretna kategoria sztabek i monet, zwolniona z VAT. Wyjaśniamy, jak zacząć, ile kosztuje wejście i wyjście z inwestycji oraz jak sprawdzić sprzedawcę.

Czym jest złoto inwestycyjne

Ustawa o VAT definiuje złoto inwestycyjne (art. 121). Należą do niego:

• sztabki lub płytki o próbie co najmniej 995/1000,
• złote monety o próbie co najmniej 900/1000, wybite po 1800 r.,
• które są lub były środkiem płatniczym w kraju pochodzenia,
• i są sprzedawane najwyżej 80% drożej niż wartość zawartego w nich złota.

Monety ze spisu publikowanego co roku w Dzienniku Urzędowym UE spełniają te warunki przez cały rok obowiązywania spisu.

Dostawa, import i nabycie wewnątrzwspólnotowe złota inwestycyjnego są zwolnione z VAT (art. 122). Srebro, platyna i pallad nie mają takiego zwolnienia – co do zasady obowiązuje 23% VAT.

Przykład monety: Krugerrand 1 oz ma próbę 916,6/1000 i jest środkiem płatniczym w RPA. Spełnia więc warunki złota inwestycyjnego.

Cena złota – stan na 26.10.2026

NBP publikuje cenę 1 g złota w próbie 1000. 26 października 2026 r. wynosiła ona 507,54 zł.

Notowanie NBP	Cena 1 g	Data
minimum z 12 miesięcy	461,17 zł	29.10.2025
maksimum z 12 miesięcy	624,92 zł	3.03.2026
ostatnie notowanie	507,54 zł	26.10.2026

Od szczytu z marca 2026 r. cena spadła o 18,8%. W skali roku wzrosła o 4,3%. Wahania o kilkanaście procent w kilka miesięcy to fakt z 2026 r.

Uncja trojańska to dokładnie 31,1034768 g. Uncja czystego złota była więc 26 października 2026 r. warta według NBP ok. 15 786 zł.

Sztabki czy monety

Im mniejsza sztabka, tym drożej za gram. Pokazują to ceny Mennicy Polskiej z 26 października 2026 r.:

Produkt (Mennica Polska)	Cena	Narzut ponad cenę NBP
sztabka 1 oz	17 270 zł	ok. 9,4%
Krugerrand 1 oz (chwilowo niedostępny)	17 135 zł	ok. 8,6%
sztabka 1 g	685 zł	ok. 35%

Moneta 1 oz nie musi ważyć 31,1 g. Krugerrand waży 33,9 g, bo jest ze stopu, a czystego złota zawiera 31,1 g.

Wagę trzeba więc porównywać z danymi konkretnej monety. Sztabki Mennicy mają opakowanie CertiCard z gramaturą i unikalnym numerem.

Ile kosztuje wyjście z inwestycji

Mennica Polska od 1 października 2026 r. skupuje złoto po cenie LBMA Gold Price AM w złotych, pomniejszonej o 2,5%.

Skup obejmuje złoto kupione wcześniej w Mennicy, w oryginalnym opakowaniu. Przy braku lub uszkodzeniu opakowania Mennica może odmówić odkupu.

Produkt	Kupno	Skup (wyliczenie)	Wzrost ceny potrzebny do wyjścia na zero
sztabka 1 oz	17 270 zł	ok. 15 328 zł	ok. 12,7%
sztabka 1 g	685 zł	ok. 493 zł	ok. 39%

Skup wyliczyliśmy z kalkulatora Mennicy z 26 października 2026 r. Ceny zmieniają się w ciągu dnia.

Podatki

Sprzedaż złota poza działalnością gospodarczą po upływie pół roku od końca miesiąca zakupu nie jest źródłem przychodu (art. 10 ustawy o PIT).

Przykład: zakup 15 marca 2026 r. oznacza sprzedaż bez PIT od 1 października 2026 r.

Przy wcześniejszej sprzedaży dochód podlega skali podatkowej: 12% do 120 000 zł i 32% nadwyżki.

Zysk z ETF, ETC i certyfikatów na złoto podlega 19% podatku (art. 30b). Jak liczyć koszty i podatek, wyjaśnia tekst o kosztach inwestycji.

Złoto na giełdzie: ETC i ETF

Produkt	Co kupuje	Koszt i ryzyko
The Royal Mint Physical Gold ETC (na GPW: ETCGLDRMAU)	fizyczne złoto w skarbcu Royal Mint	TER 0,25% rocznie; to papier dłużny emitenta
PZU ETF Gold Portfelowy FIZ	kontrakty terminowe na złoto z giełdy COMEX	klasa ryzyka 4 na 7, zalecany okres 5 lat

ETC na GPW notowane jest od 30 sierpnia 2023 r. Emitent zaznacza, że to papiery dłużne, a nie udziały w funduszu.

PZU ETF Gold nie ma fizycznego złota. Ma odzwierciedlać zmiany ceny kontraktu niezależnie od kursów walut.

Złoto jest jednym z surowców. Szersze tło opisuje tekst jak inwestować w surowce.

Gdzie bezpiecznie kupić złoto

Sprzedaż sztab i monet złotych to według Prawa dewizowego działalność kantorowa. Firma, która nie jest bankiem, musi mieć wpis do rejestru prowadzonego przez Prezesa NBP.

Przy płatności gotówką od 10 000 euro sprzedawca musi zidentyfikować klienta (ustawa o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy). To ok. 44 026 zł przy kursie z 26.10.2026.

KNF przypomina historię Amber Gold. Spółka obiecywała pewne, wysokie zyski z lokat w złoto, a poszkodowanych zostało 19 tys. osób.

Klienci powierzyli jej ponad 850 mln zł. Podobne obietnice krążą dziś w reklamach, o czym piszemy w tekście o mediach społecznościowych.

Ryzyka inwestowania w złoto

• cena się waha – od marca do października 2026 r. spadła o 18,8%,
• zakup i odsprzedaż kosztują – przy sztabce 1 oz ok. 11% ceny,
• złoto nie przynosi odsetek ani dywidend,
• skup może odmówić przyjęcia złota bez oryginalnego opakowania,
• ETC to papier dłużny emitenta, a ETF na futures nie ma fizycznego złota.

Inne aktywa poza akcjami i obligacjami opisuje tekst o inwestycjach alternatywnych.

Najczęstsze pytania o złoto inwestycyjne

Źródła:

• Ustawa o podatku od towarów i usług (t.j. Dz.U. 2026 poz. 1263), art. 41, 121, 122, 146ef
• Ustawa o podatku dochodowym od osób fizycznych (t.j. Dz.U. 2026 poz. 592), art. 10, 27, 30b
• Ustawa o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy oraz finansowaniu terroryzmu (t.j. Dz.U. 2025 poz. 644), art. 2, 34, 35
• Ustawa – Prawo dewizowe (t.j. Dz.U. 2024 poz. 1131), art. 2, 11, 16
• NBP – ceny złota (API)
• Mennica Polska – sztabka złota 1 oz
• Mennica Polska – sztabka złota 1 g
• Mennica Polska – Krugerrand 1 oz
• Mennica Polska – odkup złota
• Mennica Polska – Co to jest uncja trojańska?
• HANetf – The Royal Mint Physical Gold ETC (factsheet, PDF)
• TFI PZU – dokument z kluczowymi informacjami PZU ETF Gold Portfelowy FIZ (PDF)
• KNF – Piramidy i inne oszustwa na rynku finansowym (PDF)
• KNF – kampania „Nie wszystko złoto, co się świeci”

---